寿险业处于良好的增长趋势中，上半年寿险保费同比增长64%，而银行保险增长超过140%，是总保费增长主力。我们认为银行保险在目前环境下盈利能力有压力，银行进入保险领域后将导致银行保险的持续性出现问题(已有4家银行向保监会提交设立保险公司的申请)。正因如此，评价保险公司时要特别关注个人代理渠道的价值创造能力，而个代渠道08上半年保持稳定，我们预计同比增长25%。
中国人寿由于产品策略更为灵活，公司的保费增长呈现加快趋势，08年上半年保费增长50%，预计其银保增长超过120%，个代增长约20%。测算表明1H08的NBV比07年增长20%，其中个代贡献8个百分点；08年全年NBV将上升35%左右，扣除银行保险影响后的增长速度为20%。
中国平安08年上半年保费增长28%，预计银保增长超过70%，个险增长25%。公司由于银保比例较低，且也不是销售重点，所以总保费速度较慢，不过其个代渠道的增长在3大公司却是最高的，表现出了稳健增长特点。预计1H08的NBV比07年增长14%，其中个代贡献13个百分点的；08年全年NBV将上升27%左右，扣除银行保险影响后的增长速度为24%。
中国太保08年上半年保费增长58%，预计银保增长超过140%，个险增长接近20%。由于银保增长速度在减慢，所以总保费增长减慢，而由于公司对于个人期交业务重视程度提高，个代增速在提高。预计1H08的NBV比07年增长16%，其中个代贡献4个百分点的；08年全年NBV将上升30%左右，扣除银行保险影响后的增速为15%。
趋势性的下跌使保险公司在08年2季度继续遭受权益损失，但权益损失的幅度将明显低于1季度，预计上半年3大保险公司的权益损失比例在15-18%之间。