中信保：出口信用险索赔半年翻番并非坏事
 
    据不完全统计，次贷危机爆发以来，中国出口企业的收款等待时间比以前明显增加，次贷危机所造成的金融冲击波扩大了世界范围内的信用风险，中国出口企业收汇安全受到威胁。作为为这些中国出口企业提供风险保障的保险公司，中国出口信用保险公司（下称中信保）今年上半年全国范围内接到的出口信用险索赔金额已经同比增长了108%，翻了一番还多，也许中小企业是其扩大贸易渗透力的下一个突破口。

　　2007年下半年以来，次贷危机对美国乃至世界经济产生了重大影响。从房地产业开始，转而冲击金融业，目前有迹象表明，危机已经向制造业和消费品等行业扩散，呈现横向影响范围扩大，纵向危害程度加深的态势。

美国银行业因此承受着巨大压力，美国8500家银行中，已有8家宣布破产倒闭，另有90家进入联邦储蓄保险公司破产关注名单之中。作为美国最大的供应商，众多中国出口企业日益感受到美国进口商潜在的付款危机。

　　索赔额上半年翻番

　　“信用保险是一种综合性融资工具，能够保障企业的应收账款，相当于可以在银行质押的一种资产或者凭据。”中信保上海分公司总经理助理陆栋解释说。信用保险具有风险控制、贸易促进、财务保障、便利融资等功能，并提供应收账款管理、资信服务、商账追收等增值服务。

　　据介绍，中信保今年上半年全国范围内共接到出口信用险索赔案件936宗，金额达2.34亿美元，同比增长108%，其中美国报损案件202宗，同比增长31.2%，报损金额1.05亿美元，同比增长235.6%，占报损总金额的44.8%。拖欠案件占报损总金额的84%，买方拖欠已成为导致收汇风险发生的最主要原因。

　　从今年上半年中信保上海分公司发生的赔案来看，次贷危机的影响也占有相当比重。例如，上海某国际贸易公司因为美国买家拖欠索赔148万美元，该案件正在调查核定中；再如，上海某五金制造公司因意大利买家不付货款索赔75.5万美元案件，原因是欧洲银行受次贷危机影响收紧信贷，导致意大利买家申请破产保护，该案目前已获得赔付。

　　从当前全球信用风险环境不断恶化的角度看，信用保险的风险控制和财务保障作用越来越重要。2008年上半年，尽管出口成本大幅提高，但企业投保积极性明显上升。中信保上海分公司前十大保户投保金额同比上升25.76%，从行业承保数据分析，纺织品出口投保金额上升29.02%，而纺织品出口同比只增加7.66%。

　　越南经济危机的影响

　　除了美国的次贷危机，越南前不久爆发的经济危机也对中国出口企业产生了不小的冲击。

　　那么，中信保因其所致的坏账案目前有多少呢？

    “暂时没有统计，”陆栋说，“因为我们在越南的项目多为中长期险种，短期内不会作坏账处理，而且越南政府对该国经济的把控目前来看还可以，没有进一步恶化的迹象。尽管目前全国范围内已经接到报案，但是上海地区目前还没有一例。”

　　据悉，中长期险项目期限长、金额大、风险高，具有服务国家政治经济和外交政策、不以盈利为目的、国家信用支持、以政府财政为后盾等特点。

　　2002年至2007年，中信保公司的中长期业务累计承保金额达127.87亿美元，年均增长率为33.1%，在伯尔尼协会中的排名由2001年的第14位提高到了第8位，业务覆盖包括苏丹、巴基斯坦、越南、古巴、菲律宾、伊朗等在内的全球40多个国家和地区。

　　贸易渗透力突破口：中小企业

　　同时，索赔额的大幅增加在陆栋看来并非全是坏事。在他看来，这可以被看做是对企业投保意识的一种唤醒，中信保应借机转“祸”为“福”，寻找业绩突破口。

    “我们今后将重点支持中小企业。”据陆栋透露，中信保目前的普通贸易企业中的渗透能力仍比较低，只有7%左右，主要面向机电产品领域和高新技术产品领域的国有大中型企业和上市公司，而欧美发达国家的贸易渗透力已达40%~50%，“中小企业将是未来发展的一个突破口。”

　　截至目前，中信保已与70多家银行开展了业务合作，累计为企业提供融资便利2600多亿元人民币，促进银行和信用保险业务发展的同时，又为缓解中小企业的资金瓶颈开辟了渠道。“我们根据市场需要，先后推出了国内贸易信用险、中小企业综合险、义乌中国小商品城贸易信用保险、再融资保险和利率平衡保险等信产品，都可为中小企业服务。”陆栋说。其中，国内贸易信用险是目前中信保推得比较理想的一个产品。
　　国内贸易信用险是一种短期险，今年开始在全国范围内推行，截至今年7月份，中信保已收到该项保费473亿元。该产品承保在中国境内依法成立的企业法人和其他组织按销售合同约定交付货物且买方接受货物后，因买方被法院宣告破产或买方拖欠货款所发生的应收账货款损失风险。基本功能主要体现在风险保障、融资推动、财务规划、市场开拓四个方面，其中的融资推动功能，其“应收账款+信用保险”的债权融资模式能够有效帮助企业扩大融资渠道。

　　“当前基于固定资产抵押的传统融资模式已不能满足企业的融资需要，众多银行都在转变观念，开展信用保险项下的贸易融资，企业可以借助投保国内贸易信用保险，更容易取得银行融资的认可，获得贸易融资。”中信保上海分公司高级客户经理张四海说。据统计，目前我国国内贸易的坏账率达到了5%，远高于发达国家0.5%的平均水平。

    “在货币从紧的环境下，企业间的关联担保多，信用风险很大，国内贸易信用险可以在一定程度上帮助企业规避风险，扩大融资渠道，还可以帮助企业做大做强。”陆栋说。据介绍，国内某钢铁企业原本在行业内的排名在50名开外，与中信保签署全面的业务合作协议后，中信保向其提供一定数额的国内贸易信用险，用于信用销售风险保险，一年后，该企业的行业排名已经提升到了行业第6名。
（投资者报  2008-08-18）

                          保费大涨利润下滑 银保业务冲高后风险加剧
 
    中国保监会数据显示，2008年上半年，保险行业实现原保费收入5617.90亿元，同比增长51.09%。其中人身险实现原保费收入4318.64亿元，同比增长63.94%；这当中，银保业务的贡献就超过了2000亿元，成为名副其实的吸保第一渠道。

　　今年上半年，银保业务几乎成为各保险公司排名的决定性力量。由于中小保险公司对银保业务的重视，三大保险公司的寿险保费收入均低于行业平均水平，从而导致其市场占有率不同程度下降。其中，国寿上半年市场占比42%，平安12.5%，太保为9%。

　　根据保监会统计，泰康人寿今年1~5月份，达到307.8亿元人民币，增幅超过130%。直逼同比增长仅为59%的太保寿险。

　　人保系的两个成立不到4年的子公司——人民人寿和人保健康，依靠银保渠道分别杀入全国保费收入第六位和第八位。其中人保健康上海分公司上半年36亿元保费中有超过33亿元通过银保渠道获得，占其保费收入的93%以上，一举成为同期上海市场银保状元。

　　对外经贸大学保险学院院长王稳表示：“今年银保业务大规模增长，主要原因是资本市场的回流，在股票市场得不到预期收益的资金，在银行负利率的情况下，自然会选择收益较高的保险分红产品，再加上银行渠道的便利性，银保业务大涨并不意外。”

　　险企转战银保业务

　　近日，中国平安高调宣布，推出历时两个月的银保业务全国客户促销活动，并制定了明年100%的增长计划，给已经“暴涨”了半年的银保业务又添冲高动力。

　　华泰证券研究员刘鹏表示：“银保业务正是拉动今年寿险业保费收入高速增长的主要动力。与同业比较，中国平安保费增速落后的原因主要是公司银保渠道规模较小，中国平安银保保费仅占其总保费的10%。中国人寿实现保费收入为1821亿元，同比增长50%；相比之下，平安的增长幅度放缓更多，其寿险保费收入539亿元，同比增长仅为27.78%。”上海保险同业公会统计数据显示，上海地区1~6月银保收入排名中，平安仅位列第八。市场形势的变化，也迫使中国平安开始调整自己的战略，高调推出万能险银保业务促销活动。

　　对于银保业务的“井喷”，中国人寿总裁万峰认为，主要归因于“从紧”的货币政策、银行调整销售策略、资本市场的低迷等因素。此外，去年保险业的高投资收益承接到今年，“在资本市场低迷的情况下，高分红、高结算利率的保险产品对客户具有一定的吸引力。”

　　今年以来，中国人寿一改过去单纯专注于个险渠道传统险和分红险的产品策略，加大了对银保渠道和万能险的发展力度。有分析师预计，中国人寿银保业务保费收入已超过800亿元。

　　王稳表示，保险产品的销售弥补了银行的基金销售萎靡，为取得较高的银保代理手续费，银行对银保产品销售也提高了积极性，这在客观上推动了银保业务的增长。同时，由于整个资本市场的不景气，资金重新从股市、基金回流到保险业，各公司势必会全力争夺，充实自己的规模。

　　最新数据显示，7月单月保费收入209亿元，同比增长98%，银保占比仍呈现上升态势。
　　收益贡献为“0”？

　　在激烈竞争下，保险公司为吸引客户仍然维持6%以上的高利率。此外，银行手续费上的高成本支出，也加大了银保代理业务风险和新费差损风险。据了解，目前保险公司支付给银行的代理手续费已由2.5%左右飙升至3%~5%。除了银保渠道手续费之外，保险公司还承担了人力、宣传、硬件投入等成本。

　　更残酷的事实是，目前银行间十年期国债与十年期金融债的收益率分别仅为4.44%和5.02%，由于A股市场普跌，基本上没有了通过权益投资获得超过上述收益的可能。保监会日前公布的数据也显示，中国保险业上半年实现投资收益648.7亿元人民币，占上半年全国保险业总资产3.02万亿元的2.15%，年化收益率为5%左右。这意味着，即使完全不考虑包括所有相关费用，诸多万能险保费收入的当期投资收益与同期的结算利率相比，已经铁定入不敷出；而作为今年分红险必杀技之特别红利也将成为明日黄花。

　　王稳表示，部分保险公司出现偿付危机，主要原因在于片面追求保费规模，而部分保险公司采取的主要是大量发展“垃圾保单”，或者打价格战，或者加大银保渠道的营销力度，来获得保费规模的快速增长，但这些方法都会对保险公司的偿付能力造成巨大的伤害。目前状况下，银保业务风险日益加大，一旦满足不了“承诺”收益率，退保潮必将掀起。

　　风险加剧

　　中期财报显示，平安寿险和产险上半年的偿付能力充足率，分别为121.3%和111.8%，仍在100%的警戒线以上，呈现出较大隐患。

　　银保业务这种收益倒挂现象已经引起监管层关注。今年6月，保监会资金运用部主任孙建勇表示，“高利率、高手续费的银保业务虽然带动了保费规模的增加，但会给保险公司造成新的利差损”。

　　中国人寿公司7月单月保费收入增速环比出现下滑，主要是由于公司此前宣布将5月份结算利率从5.85%骤降到5%，影响到公司银保万能产品销售。公司7月份结算利率已经下降到4.5%，随着结算利率的逐渐下降，银保产品销售将呈现下降趋势。这也给寿险公司带来了较大的偿付压力。

　　在全国保险监管工作会议上，保监会主席吴定富要求，各保监局要加大对银邮代理业务的现场检查力度，将以整顿销售误导为切入点规范寿险市场秩序。并于5月25日发布《提示人身保险银邮代理业务风险的通知》，公开表示保监部门已注意到少数公司的银邮代理业务中隐藏着一定风险，恶性竞争引起的手续费亏损导致保险公司经营风险增加。6月6日，保监会又起草了《保险兼业代理机构管理规定（征求意见稿）》面向社会公开征求意见，对保险兼业代理机构分为Ａ、Ｂ、Ｃ三类进行监管。

    加强管理的同时，监管层并未对新渠道进行限制，7月22日，中国保监会批准了中国银行、民生银行关于开办保险兼业代理业务的申请。
（国际商报  2008-08-19）
 
                               金融保险行业奥运后将为成最大亮点
 
　　在日前举办的“军工服务奥运及国民经济建设高峰论坛”上，北京奥运经济研究会执行会长陈剑认为，奥运会后首都经济不会出现大幅下滑，北京市采取的产业调整措施将有力支撑奥运会后投资继续保持较快增长。

　　专家指出，在后奥运时代有望加速发展的金融业、电信业、交通运输业、旅游业、体育休闲业、会展业和房地产业等七大行业中，围绕体育产业的发展，推进相关金融创新将成为必然趋势，金融保险业或将成为最大亮点。

　　投资方向调整

　　陈剑认为，奥运后北京经济在继续重点推进高科技产业、金融产业、文化创意产业发展的同时，还将重点推动生产性服务业和社会服务业发展，形成高科技产业、金融与生产性服务业、社会服务业、文化创意产业“四极”带动的产业发展格局。这些调整将有力支撑奥运会后投资继续保持较快增长。

　　因此，上述新的投资热点足以继续带动经济增长，平抑由于奥运会投资下滑对经济可能产生的波动。陈剑称，有些国家之所以会出现后奥运经济下滑现象，是因为主办奥运会的城市规模很小，其基础设施建设在奥运期间投入过大，后奥运时，又没有出现新的投资热点，经济增长就会出现波动。而北京则不会出现这种情况。

　　北京城建销售总监罗高波建议，北京对投资方向进行适当的引导和调整，避免各行业出现较大的波动。比如在审批土地时，适当减少奥运会前用地额度，增加奥运会结束后两三年的用地额度等。这样一方面可以抑制投资结构出现较大的波动，同时也有利于熨平投资规模的波动。
　　金融产业有望成为最大亮点

　　针对具体行业，陈剑将金融业、电信业、交通运输业、旅游业、体育休闲业和会展业作为后奥运时代有望加快发展的六大产业。而金融业的发展则被放在尤其突出位置。

　　陈剑认为，体育产业与金融的融合势在必行。当前，很多国家都利用证券化工具来为体育部门持续经营融资，如美国的体育场馆很多以会员收入、电视转播收入、出售冠名权收入、广告收入等，作为基础资产进行证券化，从而获得经营资金。英国主要的足球俱乐部也都采取证券化方式筹资，实现了金融与体育产业的有效结合。由此看来，在奥运之后，围绕体育产业的发展，推进相关金融创新也是必然趋势。

    他还特别强调奥运对保险行业的促进作用。他说，在历届奥运会上，保险都是风险管理的核心问题，保险业将成为金融业中直接受益行业。按照国际惯例，奥运保险多由举办国实力最强的保险公司承保，而国外公司则以强大的实力参与竞争。面对几千亿元的巨额保险标的，国内保险业为了更好地从中获利，必然在保险产品设计、营销手段、行业竞争与合作方面有更多创新，促使蒸蒸日上的保险业走上新的台阶。
（人民网　2008-08-21）

                          “车险自律公约”正式生效 不知能否长效？
 
    8月11日，上海第三份“车险自律公约”正式生效，车险手续费仍然框定为“15+4”。比对上份公约，监管部门加大了对车险手续费违规的处罚力度：对于违规情节严重的公司，第一责任人将被罚款乃至撤换，并停止该公司车险业务3个月。

　　新版“车险自律公约”启用伊始，乍看之下成效初显：太平洋产险上海分公司与业务部门签署《车险业务合规经营责任书》，承诺严格履行公约责任，自觉遵守车险经营的相关规定；人保财险上海市分公司车险部总经理严建国表示，公司将严格执行自律公约，系统严格控制，核保单单把关，在源头上杜绝违规现象；众多车险中介也低调起来，宣传广告中不见了之前大力承诺的实物或服务方面的返送。

　　猛药速效不足为奇。正如业内专家所表示的，这次车险自律公约不单单是监管部门的要求，其实更是保险公司的自身要求。车险是大众化险种，在保险公司的业务占比一般都在50%以上，这样的险种始终亏损，将给公司其他险种的经营带来更大的压力。而首当其冲的规范手续费问题，正好触动了车险盈利的底线。

　　事实上，上海车险行业亏损经营已经持续了5年，各家产险公司对车险业务爱之恨之，却又不得不在规模和效益的边缘苦苦挣扎。从今年年初起，车险手续费违规日益抬头，一度突破“40+4”的水平，超额手续费固然为产险公司换来定量的业务，但直接导致车险综合成本超过100%，盈利成为难以获取的奢望。更为严重的是，在超额手续费成为拉动业务“捷径”的背景下，车险市场“劣币驱逐良币”：严格守规的公司丧失竞争力，迫于业务压力随波逐流于市场中，导致整个行业一片混乱。

　　可喜的是，新版“车险自律公约”启用之初，各家产险公司纷纷表示严格执行，且表面上看已使手续费快速回到了一个大家都能接受的水平上。不过，能否维持长效？多数产险公司的经营者们心里仍然没底。

　　在车险市场“交手”多年，各家公司都深知“动态平衡”的道理：过往的市场实践表明，平稳的手续费水平使得沪上各家产险公司处于动态平衡的竞争态势中。如果手续费窗户纸被某家公司捅破，各家公司必须采取措施重新达到相对平衡，引起新的博弈，其结果就是各家公司都陷入手续费超额的泥潭中。

　　从这个角度看，现在的平衡抑或也是暂时的。某产险公司副总坦言，仔细比较近两次的自律公约，其实就是增加了处罚的内容，并没有实质性的变化；关键是表明了监管部门的态度，保监会也高度重视并成立车险稽查小组，而非以前单有同业公会出面，在这个当口，没人愿当“出头鸟”，所谓宁愿勒紧裤带也要先看三个月再说。

　　但是，在现行“15+4”的手续费标准下，大公司生存易、小公司生存难，每家公司都有考核指标和业绩压力，在这根指挥棒没有根本改变的前提下，违规问题依然难以杜绝，只不过会从明处走向暗处罢了。据悉，已经有不少车险中介利用费率浮动的幌子做起变相降价的文章。
　　回头再来看对于公司责任人的处罚。如今分公司一级的负责人多为职业经理人，总公司每年给出一个业务指标，完成得好可以获得高额年薪，一旦业绩不好，走马换将也是司空见惯。违规严重的处罚成本是罚款10万元，但和几十万乃至百万的年薪相比，这样的博弈成本实在太小，更何况如何核查、如何处罚也并没有先例可循。

　　所谓上有政策、下有对策，在业绩指挥棒没有改变的前提下，“车险自律公约”要想形成长效机制很难，或许从“车险自律公约”本身进行了三次调整中就能读出一丝无奈。
（解放日报  2008-08-22）