“广东百亿热钱进保险”无依据

　　■杨燕歌

　　2008年9月初，个别媒体报道“热钱涌入广东保险市场”。广东保监局对媒体报道中提出的观点和列举的情况进行了研究和分析。经过认真讨论，认为个别媒体提出的广东人身险市场2008年快速发展是由于大量热钱涌入的观点是没有事实根据的，是站不住脚的。这是因为：

　　一、2008年广东人身保险市场的快速发展是2004年以来发展态势的延续

　　2004年以来，广东保险业牢固树立和落实科学发展观，坚持以发展为第一要务，坚持一手抓发展，一手防风险，扭转了1998年~2003年保费增长低于全国平均水平的态势，迎来了恢复性增长，创造了连续四年增速高于全国平均水平的成绩，其中以人身保险市场的发展尤为迅速。2004年~2007年，该省人身险保费收入增速分别为14．81％、15．24％、18．92%、32．19％，不仅高于全国7．78％、14．38％、11.67％、22．22％的增速，而且高于同期江苏、北京、上海的增速。2008年上半年，全国人身险增速为63．94％，广东省增速为92．63％，延续了近几年增速高于全国的态势。

　　二、2008年广东和全国人身险市场的高速增长，在银行保险作为拉动力方面呈现出规律的同一性

　　2007年下半年以来，由于资本市场持续低迷带来的“挤出效应”，市场资金大幅向银行储蓄和保险市场回流。2008年1~6月，广东省居民储蓄存款2．52万亿元，比上年同期增长10．3％，净增2 360亿元。银行保险产品具有较强的储蓄替代性。2008年上半年，在银行资金回笼压力减小、中间业务发展压力增大的形势下，银行成为寿险公司的主要渠道，分红、万能、投连等产品在银行渠道热销，银行保险对全国人身险贡献度为76．66％，对广东人身险贡献度为74．82％，略低于全国水平。这种保险市场和资本市场呈现的“此消彼涨”的现象体现了货币追求安全、效益的规律。

　　三、广东和香港保险市场近年来在投资型寿险产品快速发展方面呈现出方向的一致性

　　2006年至2007年，香港投资相连长期寿险(个人)保费收入同比分别增长33．6％、66.36％。同期广东省投资型寿险产品保费收入增长率分别为27.96%和45.37%。可以看出，两者在趋势上表现出高度的一致性，但广东市场的投资型产品在发展速度上仍低于香港市场，在启动上略为滞后。

　　四、广东保险市场发展水平较香港保险市场呈现出滞后性

　　香港是国际著名的金融中心，也是亚太地区重要的国际保险业基地。2007年，香港保险业保费收入2 000.75亿港元，同比增长28.22％，占本地生产总值的12.4％；广东省保费收入625．6亿元，同比增长32.21％，仅占本地生产总值的2.6％。客观上讲，现阶段广东保险市场无论在规模大小、产品丰富程度还是在服务的完备性方面，都落后于香港保险市场。作为理性的消费者，香港居民更倾向于在本地市场上购买保险产品。

　　五、广东保险市场保险产品回报率较香港低

　　以投资型产品为例，香港投资型保险产品为客户提供的投资选择、投资区域更趋多样化，因此，香港的投资型保险产品结算利率一般都高于广东，而且相对较稳定。香港投资连结保险提供的可选择基金多达几十种，客户可以自由选择投资于哪个基金及其投资比例。这些基金涵盖面很广，投资范围包括股票基金、债券基金等，区域范围包括亚洲、欧洲、美洲，帮助客户更好地实现投资风险的分散化。保险公司根据客户不同的风险偏好，建立了一系列各有特色的组合基金供客户选择。如友邦百慕达的友邦“财库之选”投资连结保险，为客户提供了多达70种的国际性基金以供选择，其中包括13家基金公司的基金和3个由友邦自己建立和管理的基金。相比之下，目前广东地区销售的投资连结保险均采用由保险公司建立的基金作为投资账户供客户选择，保险公司一般仅拥有3到4个基金投资帐户。分析显示，2004年以来香港友邦万能寿险的结算利率一般在5％左右，而相比之下，广州友邦万能寿险的结算利率则一般在3%左右。

　　（杨燕歌，现任中国保险监督管理委员会广东监管局人身保险监管处处长。）

　　［编辑：郝焕婷］