近日,欧美许多重量级保险企业先后通报了今年第三季度业绩报告。从各家的财报中可以看出,虽然金融危机“冲击波”尤在,宏观经济层面仍存在一些不利因素,但总体来看,随着信贷市场的复苏,国际和新兴市场业务良好发展势头的延续,降低成本、谨慎投资等策略效果的显现,加上今年以来自然巨灾损失较小,欧美保险企业,尤其是得到政府援助资金的企业已在破冰行进,包括曾一度深陷“泥潭”的美国国际集团(AIG)在内的一些欧美保险企业的收益在第三季度都有了或多或少的“回暖”迹象。
成也投资 败也投资
由于金融市场近年来不断创新,保险业先后在1980年代、1990年代和本轮金融危机中,出现了高风险投资工具造成的倒闭或濒临破产案例。回顾起来,这些倒下的公司都是高风险投资工具的激进参与者,比如垃圾债券、次贷债券、股票、衍生工具和房地产等。经过危机的洗礼,各公司纷纷采取谨慎投资的策略,从而使对保险公司举足轻重的投资收益渐显企稳信号,进而使保险公司在市场环境并不乐观的情况下,取得较好的整体收益成为可能。这在一些公司的财报中有所体现。
美国国际集团第三季度实现净利润4.55亿美元盈利,持续了第二季度盈利的势头,超过分析师预期。去年同期使该集团发生大规模资产减计的金融产品业务在今年实现增值,大大提升了公司业绩。有分析师认为,正如水涨船高,今年信贷市场的复苏给美国国际集团第三季度业绩打了一针强心剂。
由于股市回暖,投资收益增加,加之今年飓风季较为“温顺”,投资大亨巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在第三季度净收入更是同比大翻三番。第三季度净收入增至32.4亿美元,去年同期为10.6亿美元。该公司的股市投资包括可口可乐公司、高盛公司和富国银行等。除投资外,营业利润下挫不到1%,为20.6亿美元,去年同期为20.7亿美元。总收入增长7%,为299亿美元。
同样,由于投资收益改善,加上去年将连年报亏的德累斯顿银行售出,德国安联保险集团今年前三季度实现利润32.2亿欧元(约合47.8亿美元),而去年同期则仅为6.67亿欧元(约合9.903亿美元)。总收入增长3.5%,为719.2亿欧元(约合1067.8亿美元)。由于经济衰退打压保险需求,净保费收入略降至440亿欧元(约合563.3亿美元)。
此外,意大利忠利保险公司第三季度保费、净利双双增长。其中,保费增长8.9%,为157亿欧元(约合233亿美元);净利大增85%,为3.9亿欧元(约合5.788亿美元)。该公司董事长安东尼·本海姆(Antoine Bernheim)同样把成绩的取得归结投资战略成功及市场区位多样化、降低成本目标实现等。
而对今年得到美国联邦政府34亿美元资助的哈特福德金融服务集团来说,虽然今年第三季度仍净损失2.2亿美元,为其第五个连续亏损季度,但与去年同期的净损失26亿美元相比,却仍为“喜报”。本季度亏损主要来自对冲基金业务,此外也受到投资缩减的影响。
国际和新兴市场增势尤存
对欧美发达市场来说,市场发展日趋饱和,而多数新兴保险市场的发展虽仍处于起步阶段,且发展迅猛,并成为欧美跨国保险公司收益表中的重要一项。
今年前三季度,英国最大商业保险商皇家太阳联合保险集团保费增长4%,净保费收入总计50.3亿英镑(约合82.9亿美元)。该公司首席执行官安迪·哈斯特(Andy Haste)表示,虽然市场运营条件仍具挑战,但已看到国际和新兴保险市场复苏的迹象。据他介绍,尽管英国本土市场保费收入减少3%,但其国际业务和新兴市场业务则分别增长8%和7%。
瑞士苏黎世金融服务集团今年前三季度实现利润21.6亿美元,其中第三季度净收入飙升490%,为9.09亿美元。全球人寿保险业务及旗下公司Farmers Management Services业绩上扬是其主要推动力。尽管如此,今年前三季度利润与去年同期相比,减少24%。产险总保费收入及保单签发手续费下滑10%,为263.2亿美元。综合赔付率较去年同期的98.7%有所回落,为96.9%,对此,苏黎世金融表示,这主要要归功于相对较低的巨灾损失和严格的支出管理。
曙光渐露 满怀信心迎未来
从数字来看,尽管与再保险业今年前三季度的整体表现相比略逊一筹,但通过财报所反映出的市场回暖信号也足以令各保险公司满怀信心地面对未来挑战。
忠利保险董事长本海姆表示,尽管宏观经济层面仍有不利因素存在,产、寿险业已开始健康复苏,公司对第三季度收益很满意。同时,他也对今年全年收益持乐观态度。他说,该公司有望取得比去年更高的净利。
皇家太阳联合保险集团在英国以车险和家财险运营闻名。该公司也表示,对达成今年综合运营比率约95%的目标保持信心。
美国国际集团首席执行官罗伯特·本莫切(Robert Benmosche)则表示,从本季度的业绩中,公司已开始见到企稳信号。